“止衰”统计数据难掩欧元区结构性问题
欧盟统计局日前发布的经济数据显示，今年第一季度，欧元区国内生产总值（GDP）环比并未出现之前人们普遍预测的负增长，而是维持了零增长。这使欧元区从字面上摘掉了“衰退”的帽子。
然而欧洲果真能舒一口气了吗？恐怕不行。暂且不说闹得轰轰烈烈的希腊选举风波。单看统计数字就不难发现，一季度欧元区之所以摆脱了负增长，完全是德国一家的功劳。因为今年第一季度，德国GDP环比增速达0．5%，大大好于上季的负0．2%。而德国的经济体量占欧元区的四分之一以上。所以只要德国表现好，欧元区经济数据就不会太难看。
而作为欧元区第二大经济体的法国，一季度的经济增速却有所放缓，由去年第四季度的0．1%降至零增长，印证欧元区一季度的经济形势不容乐观。
所以，欧元区一季度“止衰”的表面文章掩盖不了欧元区实质性的问题。几个重债国的经济并没有好转的迹象，而且随着紧缩的持续，这些国家的经济在短期内也难有起色。
欧元区的结构性问题是深层次的。其中一个重要的问题就是北部的“核心国家”与南部的“边缘国家”在竞争力上的差别。最明显的表现就是“核心国家”与“边缘国家”经常项目的差别。虽然“边缘国家”的经常项目长期维持逆差，并在过去几年不断恶化，但以德国为首的“核心国家”的经常项目基本是顺差。
对欧元区的问题，有人用“木桶原理”来解释。大家知道，决定木桶容量的是那块最短的板，同样决定欧元区经济健康与否、欧元含金量的，也是最短的板，即那些重债国的状况。而现在的情况是欧元区的17块板，长短不同，而且现在的走势是长的更长，短的更短。现在欧元区急需做的是补齐短板。
对于如何解决结构性的问题，欧洲著名智库欧洲*策研究中心资深研究员、鲁汶大学经济学教授保罗·格罗韦提供了一种方案，他认为，虽然南部国家财*刺激*策的空间已非常小，但核心国家如德国仍有较大的*策刺激空间。过去10年德国的基础设施投资率一直很低。同时德国*府还能以极低的利率筹资，德国的失业率也非常低。如果德国动用财*手段刺激经济，特别是加大基础设施投资，就可能拉动南部国家的就业与经济。