沪指跌宕起伏
低仓位基金成赢家
从7月1日至今，上证综指已经在3000点的关口反复争夺两次。7月1日突破3000点后，沪指高歌猛劲，一度达到3478.01点的年内新高。此后一路下跌，8月31日深跌192.94点之后，收报2667.75点。随后7连阳，沪指再度逼近3000点。
跌宕起伏的上证综指，看似在做无用功。但是，在这两个多月的时间里，哪只基金的收益率最高？无疑成为了震荡行情中的赢家。
根据好买基金研究中心统计数据显示，在今年7月1日至9月11日之间，216只股票型基金中，有4只基金的收益率超过10%。其中，收益率最高的前三名是，兴业社会责任基金、嘉实主题精选基金和华夏大盘精选基金，它们的收益率分别是11.43%、11.17%和11.04%。
对此，基金业人士表示，一般而言，在震荡行情中表现优良的基金，其管理人的短期择时能力较好，并且把握住了行业轮动。
调整后的回报
在8月间，上证综指跌跌不休，大幅下降21.81%，但仍有少数基金表现较好。其中如嘉实主题精选、南方隆元产业主题、兴业社会责任等基金，其月跌幅都小于10%。
对此，好买基金研究中心认为，8月份表现较好的基金基本都是前期股票仓位较轻的基金，如嘉实主题二季度末的股票仓位仅为59.68%，南方隆元为60.99%，都远低于二季度末股票型基金的平均股票仓位。
以兴业社会责任为突出代表，兴业基金成为在这一轮下跌过程中，最为抗跌的基金公司。
根据海通证券统计，从8月4日上证综指达到本轮反弹最高点3478点到8月31日，上证综指下跌高达23%，而兴业全球旗下偏股型基金净值增长率为-8.74%，在60家基金公司中排名第一，成为当月最抗跌的基金公司。
而根据9月1日银河证券基金研究中心数据，兴业社会责任基金今年以来净值增长率在154只标准股票型基金中排名第一。
这很大程度上源于兴业系基金相对较低的仓位。
兴业基金投资总监王晓明此前曾表示，“我们更看重业绩的稳定性，高仓位、高风险不是我们的风格。从某种意义上说，我们不鼓励明星，我们追求的是长期风险调整后的回报”。
正是在这投资理念之下，兴业系基金在今年二季度市场飘红之时，仍采取相对保守的态度。而随着市场大跌，兴业社会责任基金也再度回归同类型基金第一名的位置。
8月14日，大盘报收在3046.97点。随后一路盘整，直到9月11日，再次重返3000点，也完成了最近一次3000点之间的折返。
尽管在这段期间内，大盘点位基本持平。但统计数据显示，在216只股票型基金中，实现正收益的基金产品只有9只。而兴业社会责任则排在第二，期间收益率为3.29%。
重配抗跌明星股
“要在震荡市场中赚到钱，除了短期择时能力较好之外，对行业轮动的把握也很重要”。好买基金研究中心研究员曾令华表示，基金短期的收益排名靠前，也不能排除机会因素在内。
统计数据显示，嘉实主题精选基金在7月1日至8月14日，期间的收益回报率为1.89%，在216只股票型基金中排名第179位。而在8月14日至9月11日的期间，嘉实主题精选基金以6.39%的收益率，名列第一。
8月份一些主题基金或在行业配置上比较集中的基金占得优势，如嘉实主题重配了医药，而医药股是8月份的抗跌明星。
“主要是做了一些主题性投资，对医药股行情的把握”，曾令华表示，对*实主题精选在8月14日后的良好表现，是对轮动行业的把握较为精准。
在8月14日至9月11日期间，表现不俗的还有天治品质优选，以0.52%的投资回报率，跻身于9只正收益的股票型基金产品中。
根据海通证券基金研究数据，天治基金旗下偏股型产品在8月份以-11.83%的规模加权平均净值增长率，跻身当月十大最抗跌基金公司，而这与仓位控制、行业选择不无关系。该公司在8月份持仓重点偏向防守，在医药股、消费类股上颇有斩获，使当月旗下偏股型基金的表现经受住了市场的考验。