两大利好悬疑兑现 草甘膦大涨后进入"调整期"
节前一周化工品市场强势品种出现分化，聚合MDI、TDI价格延续上涨格局，屡创前期新高，华东地区聚合MDI大涨13.8%，报每吨26000元，其中烟台万华上调10月份挂牌结算价，相比9月份上调14.8%。华东地区TDI价格调升3.7%，报每吨28000元。而今年以来一直强劲的草甘膦价格出现回落，新安股份草甘膦价格下跌1.4%，报每吨35500元。另外，节前9月29号日本触媒化工厂爆炸，由于其占据全球30%的丙烯酸产能，将对国内丙烯酸厂家带来显著提振，目前国内丙烯酸价格为每吨12500元左右，业内卫星石化等企业有提价迹象。 草甘膦 价格跌1.4%，报每吨35500元。保持15个月持续上扬，其中三季度大涨近30%的草甘膦价格，终于出现回调迹象。 此轮调整主要有二方面原因：一是部分企业开始投产，9月中旬内蒙古腾龙2万吨草甘膦项目试产，虽然绝对产能不大，但却传递出一个信号，草甘膦供应量有增加趋势。二是，市场对前期利好草甘膦的两大因素，出现质疑。此前环保部门于8月16日召开会议，确定草甘膦为环保重点核查对象，但至今仍未公布具体细则，在草甘膦价格涨幅较大的情况下，中小企业复产动机愈加强烈。另外对取消双甘膦出口退税一事，到目前也没有正式文件下达，令市场担忧情绪加重。 环保细则的出台，将成后市关注焦点，对中国未来草甘膦供应有着重要影响。如果环保部倾向于制定严格的环保标准，那么对中小企业而言，将被逐步清退市场；如果倾向于宽松的*策，那么中小企业仍将存在，草甘膦供应量将显著增加，给高位运行的草甘膦价格带来下调压力。 短期来看，由于不确定性因素的增多，再加上供应量的逐步回升，草甘膦价格上涨势头将明显放缓，10月份料将维持小幅向下调整格局。 华东地区TDI 价格涨3.7%，报每吨28000元，验证前期本报对TDI价格未来一月料将强势的观点。9月国内TDI市场整体呈坚挺上升态势，部分装置检修，及临近十八大对危险品运输严控等，导致货源紧张，部分地区甚至出现一货难求局面。 另一方面，国内TDI行业集中度高，对下游议价能力较强。目前国内TDI全部产能为79万吨，集中在6家企业，其中沧州大化15万吨、上海巴斯夫和上海拜耳分别为25万吨、16万吨，烟台巨力和北方锦化分别为8万吨、5万吨，甘肃银光10万吨。现阶段处于检修的产能约占总产能40%，另外上海巴斯夫大幅减产等因素持续发酵， 刺激TDI价格一路高歌猛进。 对于后市，由于十八大将于11月8日召开，未来一月对TDI等危险化学品的运输将采取严格控制措施，再加上检修和限产等因素，供应紧张局势或将延续一段时间，10月份国内TDI市场价格仍以向上为主。 丙烯酸 价格小幅上调，9月28日卫星石化报价上调100元，至每吨12500元，国庆期间上调500元至13000元每吨。另外，沈阳化工也有部分丙烯酸产能，海越股份正在建设的丙烷脱氢项目，为丙烯酸的上游原料。 由于占全球30%丙烯酸产能的日本触媒化工厂发生爆炸，将对国内丙烯酸企业带来显著提振作用。卫星石化作为国内第三、全球第五的丙烯酸厂家，产能为16万吨。公司目前正在积极努力，通过提高丙烯酸酯的质量，争取进入知名纸尿布企业宝洁、恒安的原材料供应商。 除对丙烯酸企业带来提振外，对纸尿布厂家也是利好。由于丙烯酸及酯主要用于生产纸尿布内层吸水物，全球1/5的纸尿布厂家生产用的超吸收性聚合物，均来自日本触媒化工厂，该企业的爆炸，将使得全球纸尿布供应受到影响。目前国内尚无上市公司生产纸尿布，江南高纤的复合短纤维用于生产纸尿布产品，但仅为外层包装产品，不涉及内层吸水物。